Взлетел 20 раз за 2 дня! pump.fun Насколько большим может скатиться снежный ком, созданный в рамках «автоматического создания рынка» Snowball?

Благодаря уникальному механизму «автоматический выкуп + ликвидный маркет-мейкинг» токен $BALL за два дня на pump.fun достиг удивительного 20-кратного увеличения. Команда даже публично пообещала использовать 100% комиссий за транзакцию для обратной покупки, создав модель «положительного цикла стоимости», которая редко встречается в валютной сфере Meme.
(Предварительное резюме: Что такое мем-платформа выпуска валюты Pump.fun? Супер простой процесс выпуска валюты, справедливость и полная интерпретация рисков)
(Справочное дополнение: наука DeFi | Рост децентрализованных финансов, что такое «автоматический маркет-мейкер AMM»?)

Содержание этой статьи

Недавно на сайте появился актуальный проект Snowball ($BALL). насос.веселье. Всего за два дня цена BALL выросла почти в 20 раз по сравнению с первоначальной ценой, а ее рыночная стоимость однажды приблизилась к 25 миллионам долларов. Что это за концепция? На фоне текущей общей слабости валютного рынка мемов, это выступление можно назвать «давно потерянной золотой собакой».

Но по сравнению с самим увеличением, большего внимания заслуживает конструкция механизма Snowball — экономической модели токенов, которая сочетает в себе «автоматический выкуп» и «создание рынка ликвидности». Может ли эта модель действительно реализовать «эффект снежного кома» и позволить стоимости продолжать накапливаться?

Диаграмма динамики цены $BALL | Источник изображения: Shenchao TechFlow

Основной механизм Snowball: автоматический выкуп + создание рынка ликвидности

Snowball Экономическую модель токена можно резюмировать в одном предложении: 100% комиссий за транзакции используются для выкупа токенов и вносятся в пул ликвидности для создания рынка.

В частности, этот механизм разделен на три уровня:

• Сбор комиссии за транзакцию: За каждую транзакцию взимается комиссия в размере около 1%
• Автоматический выкуп: Все собранные комиссии используются для выкупа $BALL на рынке
• Создание рынка ликвидности: Выкупленные токены не будут уничтожены, но будут вносится в пул ликвидности, чтобы продолжать обеспечивать глубину рынка.

Схематическая диаграмма автоматического механизма создания рынка Snowball | Источник изображения: Shenchao TechFlow

Команда объяснила причину, по которой они выбрали «создание рынка», а не «уничтожение»:

«Если выкупленные токены будут напрямую уничтожены, это уменьшит предложение только один раз. Но если они будут помещены в пул ликвидности для создания рынка, эти токены будут продолжать генерировать комиссии за транзакции. Формируя положительный цикл - чем активнее транзакции, тем больше выкупов; тем больше

Отличия от традиционной модели обратного выкупа

Традиционная модель выкупа токенов обычно использует маршрут «выкуп → Уничтожение». Преимущество этого подхода в том, что он интуитивно понятен и прост для понимания, но недостаток также очевиден: разрушение является единовременным и не может постоянно приносить ценность.

Сравнение модели Snowball и традиционной модели | Источник изображения: Shenchao TechFlow

Инновация Snowball заключается в объединении выкупа с созданием рынка ликвидности. У этого подхода есть несколько потенциальных преимуществ:

Во-первых, это эффект сложных процентов. Выкупленные токены становятся поставщиками ликвидности (LP) и продолжают получать комиссию за транзакции. Эти вновь созданные комиссии будут снова использованы для выкупа, образуя эффект сложных процентов, похожий на «снежный ком».

Второе — ценовая поддержка. По мере того, как пул ликвидности становится все глубже и глубже, влияние крупных транзакций на цену будет уменьшаться, что поможет уменьшить резкие колебания цен и предоставит держателям более стабильный опыт владения.

Наконец, устойчивость. В отличие от единовременного уничтожения, рыночная модель позволяет выкупленным токенам продолжать «работать» и постоянно вносить вклад в экосистему.

Справочная информация о команде | Источник изображения: Deep Tide TechFlow

Риски и вызовы: снежный ком тоже может оказаться «лавиной»

Конечно, любой инновационный механизм сопровождается рисками. Основное предположение модели Snowball заключается в том, что «объем торгов продолжает оставаться активным». Как только рыночный энтузиазм утихнет и объем торгов сократится, весь положительный цикл застопорится или даже повернется вспять.

Адрес контракта $BALL и рыночные данные | Источник изображения: Deep Tide TechFlow

Кроме того, сам рынок валюты мемов чрезвычайно зависит от повествования и эмоций. Независимо от того, насколько сложна конструкция механизма, если она не сможет продолжать привлекать новых пользователей и поддерживать популярность в сообществе, она может в конечном итоге стать «вспышкой на сковороде». Но на данный момент Snowball доказывает, по крайней мере, одно: На pump.fun, платформе, которую считают «замученной до смерти», инновационная конструкция механизма токенов все еще может найти выход.

Это также может дать новую идею другим участникам проекта: вместо того, чтобы тратить деньги на маркетинг и участие, лучше усердно поработать над дизайном механизма. В конце концов, в эпоху информационного взрыва лучший маркетинг — это инновации, которые действительно могут заставить людей засиять.