बैंक ऑफ अमेरिका ने चेतावनी दी: ट्रम्प की उच्च टैरिफ योजना से मुद्रास्फीति बढ़ सकती है, और फेड इस वर्ष ब्याज दरों में कटौती नहीं कर सकता है

अमेरिका के नवनिर्वाचित राष्ट्रपति ट्रंप 20 तारीख को पदभार ग्रहण करने वाले हैं। बैंक ऑफ अमेरिका ने बुधवार को चेतावनी दी कि ट्रम्प द्वारा लागू किए जा सकने वाले उच्च टैरिफ के कारण फेडरल रिजर्व को मुद्रास्फीति के पुनरुत्थान की चिंता के कारण ब्याज दरों में कटौती करने के लिए प्रतीक्षा करें और देखने का दृष्टिकोण अपनाना पड़ सकता है। फेडरल रिजर्व ने इस दौर की आखिरी दर में कटौती पिछले महीने पूरी कर ली होगी।
(प्रारंभिक सारांश: बिटकॉइन $96,000 गिर गया, हुइदा 6% गिर गया और अमेरिकी स्टॉक क्रैश हो गया। फेडरल रिजर्व इस वर्ष केवल एक बार ब्याज दरों में कटौती कर सकता है?)
(पृष्ठभूमि पूरक: फेडरल रिजर्व बोर्ड के सदस्य: फेड ब्याज दरों में कटौती करने में अधिक सतर्क रहेगा, और अमेरिकी स्टॉक मूल्यांकन में तेज सुधार की संभावना है)

आदित्य भावे, बैंक में अमेरिकी अर्थशास्त्री अमेरिका के ग्राहकों को बुधवार को भेजी गई एक रिपोर्ट में बताया गया कि वर्तमान में जिद्दी मुद्रास्फीति के अधिक से अधिक संकेत हैं, और यह देखते हुए कि नया ट्रम्प प्रशासन कार्यभार संभालने वाला है, फेडरल रिजर्व ने इस दौर की अंतिम ब्याज दर में कटौती पूरी कर ली है:

राजकोषीय प्रोत्साहन या टैरिफ पर विचार किए बिना भी, मुद्रास्फीति पहले से ही एक चिंता का विषय है। ये नीति परिवर्तन फेड के मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) पूर्वानुमान (हमारा पूर्वानुमान 2025 के अंत में 2.8% है) के लिए उल्टा जोखिम पैदा कर सकते हैं, इसलिए यदि नया प्रशासन कार्यभार संभालने के तुरंत बाद बड़े पैमाने पर टैरिफ की घोषणा करता है तो फेड आगे कटौती नहीं कर सकता है।

टैरिफ सरकार द्वारा आयातित वस्तुओं पर लगाए जाने वाले कर हैं। हालाँकि अमेरिकी उपभोक्ता टैरिफ के लिए सीधे तौर पर जिम्मेदार नहीं हैं, अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि कुछ लागत उपभोक्ताओं को उच्च वस्तु कीमतों के रूप में दी जाएगी, जो कम से कम अल्पावधि में मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है।

पिछले महीने फेड द्वारा जारी व्यक्तिगत नीति निर्माताओं के लिए आर्थिक पूर्वानुमानों के सारांश के अनुसार, अधिकारियों को 2025 में दो और ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद थी, लेकिन फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने उस समय कहा था कि केवल कुछ सदस्यों ने अपने पूर्वानुमान बनाते समय ट्रम्प की नीतियों के संभावित प्रभाव को ध्यान में रखा था।

ट्रम्प ने राष्ट्रपति के रूप में अपने पहले कार्यकाल के दौरान टैरिफ बढ़ाए थे और अपने दूसरे कार्यकाल में इसे और बढ़ाने का वादा किया है। हाल ही में यह बताया गया है कि ट्रम्प व्यापक टैरिफ लागू करने के लिए राष्ट्रीय आपातकाल घोषित करने पर विचार कर रहे हैं, लेकिन टैरिफ का वास्तविक दायरा अभी भी अनिश्चित है, और कुछ हाई-प्रोफाइल ट्रम्प समर्थकों ने व्यापक टैरिफ की योजना का विरोध भी व्यक्त किया है।

बाजार का अनुमान है कि इस साल ब्याज दर में केवल एक बार कटौती होगी

टैरिफ संबंधी अनिश्चितताओं के बीच, हाल के मुद्रास्फीति के आंकड़े सपाट रहे हैं, लेकिन अभी भी फेडरल रिजर्व के 2% लक्ष्य से ऊपर हैं। 2025 में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में और कटौती की निवेशकों की उम्मीदें कमजोर हो रही हैं। फ़ेडरल रिज़र्व की बेंचमार्क रात्रिकालीन उधार दर वर्तमान में 4.25% और 4.50% के बीच है।

सीएमई के फेडवॉच टूल से पता चलता है कि जनवरी में फेड द्वारा ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने की संभावना 95.2% है, और ब्याज दरों में 1% की कटौती की संभावना केवल 4.8% है। बाजार का फिलहाल अनुमान है कि फेड इस साल दिसंबर के अंत तक ब्याज दरों में एक बार और कटौती करेगा।

यू.एस. हाल के सप्ताहों में ट्रेजरी की पैदावार भी लगातार बढ़ रही है, एक और संकेत है कि व्यापारियों को ब्याज दरें लंबे समय तक उच्च स्तर पर रहने की उम्मीद है। वर्तमान 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार 4.68% बताई गई है, जो पिछले साल नवंबर के अंत में 4.178% से काफी अधिक है।