يواجه سولانا اختبار تنظيف الرافعة المالية بقيمة 500 مليون دولار، ويرى المضاربون على الارتفاع والدببة خط حياة أو موت بقيمة 129 دولارًا
وسط انتعاش عملة البيتكوين، تراجعت سيولة سولانا إلى مستويات السوق الهابطة، حيث أصبح 129 دولارًا هو خط الحياة والموت لأوامر الشراء الطويلة ذات الرافعة المالية، وضغط التصفية بقيمة 500 مليون دولار يبقي السوق في وضع حرج.
(ملخص أولي: النزاع على الجسر بين قاعدة وسولانا: هل هو "هجوم مصاص دماء" أم براغماتية متعددة السلاسل؟ )
(ملحق الخلفية: رئيسة مؤسسة سولانا ليلي ليو دعت إلى التوقف! حرب أهلية في سوق الإقراض بين جوبيتر وكامينو بقيمة 5 مليارات دولار)
محتويات هذه المقالة
عندما تحاول عملة البيتكوين دفع القيمة السوقية الإجمالية للتعافي، فإن سعر سولانا انخفض ببطء كما لو كان الدم ينضب. يحوم السعر الفوري عند 137 دولارًا، ويبدو هادئًا، لكن البيانات الموجودة على السلسلة تكشف أن رأس المال يتراجع بهدوء، ويتم دفع العقد الطويل ذو المضاعف المرتفع بقيمة 500 مليون دولار نحو الهاوية البالغة 129 دولارًا. فيما يلي تفصيل لكيفية إعادة تشكيل هذه "العاصفة الصامتة" لهيكل السيولة في أوائل عام 2026.
إعادة ضبط السيولة: تخفيضات أكثر من الأرباح
وفقًا لبيانات Glassnode، كانت "نسبة الربح والخسارة المحققة" لـ Solana أقل من 1 لفترة طويلة منذ منتصف نوفمبر، مما يعني أن مقدار التخفيضات في السوق قد تجاوز مبلغ جني الأرباح. وهذا ما يسمى "إعادة ضبط السيولة" في المصطلحات. عندما تظهر رقائق الذعر ويدخل اللاعبون على المدى الطويل، سيكون السعر عنيفًا على المدى القصير، لكنه غالبًا ما يضع الأساس للدورة التالية.
السيف ذو الرافعة المالية البالغة 129 دولارًا
إذا انخفض السعر بنسبة 5.5% أخرى ليصل إلى 129 دولارًا، فسيؤدي ذلك إلى سلسلة من عمليات التصفية لحوالي 500 مليون دولار في عقود طويلة. يذكّر محلل BitGet رايان لي،
إذا سقط سيف ديموقليس المعلق فوق رأسك، فسيكون ذلك بمثابة "إزالة السموم" بشكل صحي.
فقط من خلال التنظيف الشامل للروافع المالية الزائدة، يمكن للمؤسسات أن تحصل على نقطة دخول نظيفة.
لذلك، قد تشهد الأموال قصيرة المدى دبابيس، لكن الأموال طويلة الأجل تركز على منطقة الفراغ بعد اكتمال الغسيل.
الشراء الفوري وتباعد المشتقات
بينما يكون سوق المشتقات متوترًا، هناك قصة أخرى تتكشف في السعر الفوري. وشهدت مؤسسة Solana الفورية المتداولة في البورصة تدفقات صافية بلغت حوالي 18 مليون دولار هذا الأسبوع، استمرارًا لعمليات الشراء التي تمت الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، تتزايد تدفقات الصرف إلى الخارج ويتم تحويل العملات الرقمية إلى محافظ باردة، مما يشير إلى أن "الأموال الذكية" تستفيد من إعادة ضبط السيولة لخفض الأسعار. إنهم يتطلعون إلى عام 2026، وليس خط K غدًا.
إذا أشرنا إلى اتجاه تقليص المديونية في أبريل من هذا العام، فسوف يستغرق الأمر حوالي أربعة أسابيع حتى ينظف السوق. يعتقد المحللون عمومًا أنه من المتوقع أن تبدأ دورة سيولة جديدة في أوائل يناير 2026. من المهم بالتأكيد أن يحتفظ المستثمرون بمبلغ 129 دولارًا على المدى القصير، ولكن الأهم هو ملاحظة متى يصل صافي الرافعة المالية إلى أدنى مستوياته وما إذا كان التحويل الفوري مستمرًا. ص>
